A palavra inglesa Hedge em português fica “cobertura, barreira” e traz o significado de proteção. Contabilidade Hedge ou Hedge Accounting é uma metodologia utilizada para fornecer proteção ao investidor e/ou empresa (entenda como uma pessoa física ou uma pessoa jurídica) no que diz respeito aos riscos financeiros, minimizando ou até mesmo erradicando possíveis instabilidades referentes aos resultados contábeis de uma empresa/negócio. Na prática nada mais é do que registrar e acompanhar ganhos e perdas advindos de instrumentos financeiros derivativos dentro do mesmo período contábil em que esse objeto de hedge for aplicado. Vale a pena citar que o “objeto de Hedge” é o item que será protegido, seja um passivo, um ativo, uma transação prevista etc.

É importante entender que a Contabilidade de Hedge, apesar de prevista no CPC 38, é opcional. Contudo, a empresa que decidir implementá-la terá de seguir alguns passos, sendo eles:

1. Identificar os itens ou transações objeto de hedge: será um derivativo designado? um ativo financeiro não derivativo designado? ou quem sabe um passivo financeiro, não derivativo? O importante é que haja contas para pagar ou contas para receber em moeda estrangeira, com isso é possível utilizar esses itens como instrumento de Hedge. Podemos acompanhar o risco de alteração nas taxas de câmbio por exemplo.
2. Identificar a categoria:
   • Hedge de Valor Justo (Fair value hedge): o hedge expõe as alterações no valor justo de ativo ou passivo reconhecido ou de compromisso firme não reconhecido, ou componente de quaisquer desses itens, que seja atribuível a risco específico e que possa afetar o resultado. ou seja, o instrumento e o objeto de hedge devem ser mensurados a partir do seu valor justo, com a respectiva contrapartida no Resultado.;
   • Hedge pelo Fluxo de Caixa (Cash flow hedge): o hedge da exposição à variabilidade nos fluxos de caixa que seja atribuível a risco específico associado à totalidade de ativo ou passivo reconhecido, ou a um componente dele (como, por exemplo, a totalidade ou parte dos pagamentos de juros futuros sobre dívida de taxa variável) ou a transação prevista altamente provável e que possa afetar o resultado;
   • Hedge de Investimento Líquido no Exterior (Net Investment Hedge): hedge de investimento líquido em operação no exterior, conforme definido no CPC 02. Seguindo o pensamento do Hedge pelo Fluxo de Caixa, o objeto do Net Investment Hedge não sofre alteração, mas o instrumento sofre variações no valor justo da sua parcela efetiva, os quais são lançados no resultado do período.
3. Entender a natureza dos riscos incidentes: assim é possível mapear as operações e os riscos que podem interferir nas mesmas. Os riscos mais comuns são: variações no câmbio, oscilações econômicas, commodities, alterações negativas nas taxas de juros etc.;
4. Definir o instrumento de hedge:
   • NDF (Non Deliverable Forward): é um contrato a termo que não passa pela mesa de negócios da Bolsa de Valores, mas sim pelo banco;
   • Swap (permuta): é uma operação baseada na troca de posições quanto ao risco e a rentabilidade, realizada entre os investidores.
   • Futuro: baseado em moeda estrangeira, habitualmente o dólar, com vencimento em uma data futura e preço previamente estabelecido.
5. Demonstrar a eficácia da estratégia de hedge: se faz necessário avaliações períodicas sobre a prospectiva (mensurar resultados futuros dos objetos envolvidos) e a retrospectiva (com os resultados já obtidos com o Hedge)
6. Documentação todos os passos estratégicos: aqui todos os passos dados no decorrer dessa jornada estratégica devem ser documentados em um “memorando de hedge”. E nesse documento será incluso o item objeto, a natureza dos riscos, os objetivos da gestão de riscos e da estratégia, além da metodologia utilizada para mensurar a sua efetividade.

Assim como toda metodologia a estratégia de Hedge Accounting tem seus prós e contras. A principal vantagem é a redução do risco do investimento e sua principal vantagem também é sua principal desvantagem, pois quando o risco é minimizado há também redução no potencial de ganho do investidor.

É nítido que a estratégia de hedge accounting apresenta uma série de aspectos técnicos e requer o atendimento de alguns passos para que seja colocada em prática. Portanto, direcionar a implementação para uma equipe capacitada (contadores) é vital para o sucesso dessa aplicação.

REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS

Contabilidade de Hedge. BLBBRASIL. Ribeirão Preto, São Paulo. Acesso em 13/11/2021. Disponível em < https://www.blbbrasil.com.br/blog/contabilidade-de-hedge/ >

Contabilidade de Hedge. BLBBRASIL. Ribeirão Preto, São Paulo. Acesso em 13/11/2021. Disponível em < https://www.blbbrasil.com.br/blog/contabilidade-de-hedge-2 >

Head Accounting. SOLUTIRESPONDE. São Paulo. Acesso em 14/11/2021. Disponível em < https://solutiresponde.com.br/hedge-accounting-conheca-essa-estrategia-contabil-na-pratica/ >

O Que É Contabilidade de Head?. JORNALCONTABIL. São Paulo. Acesso em 15/11/2021. Disponível em < https://www.jornalcontabil.com.br/o-que-e-contabilidade-de-hedge/ >

Implantação Head Accounting. VALIDCERTIFICADORA. São Paulo. Acesso em 15/11/2021. Disponível em < https://blog.validcertificadora.com.br/6-passos-para-implantacao-do-hedge-accounting/ >

O Que É Head Accounting e Como Funciona a Compra e Venda de Ativos. XP INVESTIMENTOS. Acesso em 15/11/2021. Disponível em < https://conteudos.xpi.com.br/aprenda-a-investir/relatorios/hedge/ >

CPC – COMITÊ DE PRONUNCIAMENTOS CONTÁBEIS. CPC 38 – Instrumentos Financeiros, de 02 de outubro de 2010. Disponível em: http://www.cpc.org.br. Acesso em: 1 out. 2019.

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