Em tempos de incertezas causadas pela polarização, pandemia, crises econômicas, políticas entre tantos outros, as empresas buscam alternativas para sobreviver ao mercado e para superar cada obstáculo é preciso, parafraseando Sun Tzu em “A arte da Guerra”, se conhecer, conhecer o adversário e conhecer o campo de batalha. Uma das grandes aliadas nessa guerra é a Ciência Atuarial, que tem como objetivo transformar as incertezas em fonte de informações para que seja possível mensurar os riscos e então apoiar, com dados, as tomadas de decisão dos administradores.

A atuária, com base no site “FEA USP”, é a ciência que analisa e gerencia os riscos e as expectativas independentemente de sua origem. Ou seja, podem ser de natureza econômica, financeira, contábil ou até mesmo cultural. Para isso são utilizados métodos matemáticos, probabilísticos, financeiros entre outros visando o apoio à tomada de decisão com dados. Logo a Atuária mostra “como estou?”, “onde estou?” para responder a pergunta “para onde vou?”.

Quem pratica a Atuária?

O atuário é um especialista em avaliar e administrar riscos. Qualificado para identificar, analisar, mensurar, eliminar e prevenir eventos que possam ter alguma consequência financeira adversa para pessoas ou empresas, por exemplo, você leitor é dono de um escritório de consultoria e logística e quer saber se a sua empresa tem condições de se manter solvente caso feche por 06 meses para cumprir a quarentena da atual pandemia causada pelo COVID-19. Para saber essa resposta será necessário entrar em contato com um atuário independente (ou uma empresa de auditoria com essa especialidade), esse profissional reunirá e analisará a sua D.R.E., o seu balanço patrimonial, fluxo de caixa, relatórios de contas a pagar e a receber, quadro de funcionários entre outros. Ao final de todo esse estudo ele conseguirá dizer para você, com dados, qual a sua porcentagem de solvência, ou seja, se você é capaz ou não de honrar com os seus compromissos mesmo fechando por 06 meses.

Geralmente os atuários trabalham em conjunto as áreas da contabilidade, financeiro, governança, compliance entre outros, contudo mantém a sua individualidade para evitar o conflito de interesses. O produto final do atuário chama-se “relatório atuarial” e esse documento mostrará uma fotografia da empresa e ajudará os administradores nas tomadas de decisão. Vale a pena citar que o atuário não decide, ele apenas identifica, analisa, mensura e reporta. A decisão final sempre ficará com os responsáveis da empresa contratante.

A introdução da postagem diz que o atuário utiliza cálculos. Quais cálculos são esses?

Os cálculos atuarias podem ser usados em várias situações, como por exemplo, “devo investir ou não nessa empresa?”. E como cabe em contextos diversos se faz necessário estabelecer alguns parâmetros antes de aplicar as formulas, esses parâmetros podem ser:

• Os parâmetros e hipóteses biométricas, demográficas (probabilidade de vida, morte, invalidez etc.);
• Os parâmetros financeiros e contábeis (D.R.E., fluxo de caixa, índices de endividamento etc.);
• Os parâmetros econômicos (rotatividade dos empregados, taxa de inflação etc.);
• As modalidades de benefício e regime financeiro de custeio a serem implementados pelo Regime Próprio de Previdência Social (RPPS).

O cálculo mais usado e por isso o mais famoso é o Value At Risk, popularmente conhecido como VaR. Com base no site Capital Research, o VaR é a fórmula que indica o risco potencial de aplicações financeiras em dado período de tempo e oferece uma boa margem de segurança que geralmente fica entre 95% a 99%.

O VaR é composto por três elementos, sendo eles: estimativa de perda máxima (valor monetário); horizonte de tempo (intervalo de tempo); e grau de confiança (probabilidade de perda). O primeiro elemento trata do potencial de perda e utiliza técnicas de probabilidade e estatística para encontrar os valores. O segundo elemento, como o próprio nome diz, trata do período de tempo no qual o risco será avaliado fica entre 1 dia e 1 mês. O terceiro elemento, por ser uma estimativa, não consegue trazer 100% de confiança, mas faz a projeção de perdas com altas porcentagens de confiança (95%-99%).

O VaR pode ser paramétrico e não paramétrico (utiliza o histórico dos próprios retornos). Para o paramétrico utilizamos a seguinte fórmula: VaR = | R – zδ | V. Em que:

• R = retorno esperado;
• Z = valor correspondente para um nível de significância;
• δ = desvio padrão de rentabilidade;
• V = valor do investimento.

Considere que um ativo de R$ 50 milhões tem retorno avaliado em 5% ao mês, com o desvio padrão histórico do investimento de 12% a.m. e o nível de significância de 1,645%.

Com um cálculo que tem 95% de confiança, temos o seguinte VaR:

VaR = | R – zδ | V

VaR = [5% – 1,645 x (12%)] x (50.000.000) = – R$ 7.370.

Como contratar esse serviço para a minha empresa?

É bastante comum a contratação de grandes empresas de auditoria como a KPMG, PwC, Deloitte, Ernst & Young entre tantas outras para uma avaliação. Após a contratação esse profissional poderá verificar se os processos internos divulgados estão sendo devidamente concluídos/executados, além de analisar estritamente os controles gerenciais tal como a Demonstração de Resultado do Exercício (D.R.E.), Balanço Patrimonial, Fluxo de Caixa entre outros controles para que o relatório atuarial (produto final) seja entregue e com isso os próximos passos da empresa sejam dados. É importante enfatizar que o relatório atuarial apoia a decisão da entidade (pessoa ou conjunto de pessoas administradoras).

Obrigada!

K.R.